Swingtrading

Vad är det som händer när det väl vänder efter en längre tids nergång?

Vid själva botten är det oftast nattsvart på börsen. Det säger sig nästan självt att själva botten inträffar när marknaden är som mest negativ.

Sen kommer en större motreaktion upp till följd av överreaktionen på nersidan trots att det fortfarande ser mycket mörkt ut. Marknaden är nu extremt negativ och därav mycket låga förväntningar på rapporter och statistik medmera.

Volatiliteten är hög och ytterligare en motreaktion ner kommer oftast.

Tillslut kommer en upptrend att ta över trots att ekonomin ser allt annat än ljus ut, beroende på att marknadens låga förväntningar överträffas. Senare börjar även den ekonomiska försämringen att avta, vilket ger marknaden ytterligare stöd i tron om framtiden.

Börsen bottnar och vänder alltså upp långt innan den ekonomiska förändring slår igenom på riktigt.
Det som triggar denna vändning är allt som oftast en rejäl överreaktion på nersidan.

Trots att jag varit med om flera riktiga bearmarkets, så har jag aldrig riktigt reflekterat över händelseförloppet, men jag tror att det är ungefär såhär det brukar se ut.

Jag har nu merellermindre helt förkastat möjligheten till fortsatt ATH i oljan på överskådlig tid.
Det enda som skulle kunna få oljan att göra den rörelsen är troligen krig eller naturkatastrofer som kraftigt stör ut produktionen.

Rallyt i maj-juni var sannolikt ett exhaustmove, då oljan bröt igenom taket i den primära upptrenden från 2002 och även taket i den intermediära upptrenden från jan 2007(1). När oljan sedan etablerade sig under båda dessa taknivåer igen i juli, så var det sista krutet bränt i denna spekulationsfas.(2)

Nu har oljan hittat stöd vid den stigande trendlinjen vid 110$.(3)
Det är ett ganska starkt stödområde här och ytterligare stöd återfinns strax under. Även om det ser väldigt trögt ut, så tror jag att en motreaktion kan triggas härifrån och då är det området 121 till 127$ som känns mest aktuellt som slutmål.

Sedan räknar jag med fortsatt nergång mot intervallet 86-99$ som är ett väletablerat område.
Här kan vi ligga kvar och pendla ett tag.

Trendstöden som nämndes i förra inlägget höll idag emot nergången.
OMX nådde 866p som lägst och DOW nådde 11454p som lägst och repade sig sedan nästan 100p fram tills stängning.
De korta upptrenderna är alltså fortsatt intakta.

Brentoil har repat sig något idag 115$ som högst. Ser en möjlighet till bottenformation nu vid etablering över 115$, med mål vid ca 120$ i första hand.

Svårt att bedömma styrkan i dagens nergång, då vi fortfarande ligger i bullterritorium som jag ser det.
Vi behöver etablera en lägre botten eller lägre topp innan trenden kan anses bruten.
Om OMX etablerar sig och stänger under 866 imorgon, så har vi en första negativa indikation.
Sen vill jag se en svag motreaktion upp eller konsolidering innan jag avspisar det här rallyt definitivt.
Imorgon har vi mycket viktig statistik som presenteras och WalMart....negativt utfall får troligen bägaren att tippa över redan nu. Det är främst KPI och arbetslöshetssiffrorna som kan få stor betydelse.

I grafen nedan kan man se divergensen i volymen mellan topparna (högre topp/lägrevolym)
Man kan även se en divergens mellan januaribotten och junibotten som pekar åt motsatt håll på lång sikt.

Indexen har varit uppe och nosat på intervall som jag nämnde tidigare och oljan har nosat på 110$.
Volymerna är nu låga och kanske måste vi ner lite och samla kraft innan en sista uppstöt i indexen.
11450p på DOW och 970p på OMX utgör de korta stigande trendstöden.

Hela uppgången känns relaterad till oljefallet och dollarns upprekyl och om det inte kommer fler positiva triggers, så ligger vi troligen nära nergång igen när dollarn backar igen och oljan stärks. Just nu är det negativa divergenser både i volymen och RSI på indexen samtidigt som oljan tangerat det stigande trendstödet och är kraftigt översåld.

Oljan närmar sig det stigande trendstödet(1) vid ca 110$.
Här har vi vänt 4 ggr tidigare och det skulle förvåna om vi fick ett clean break här.
Eftersom oljan bröt igenom det starka stödet vid 121$, så återfinns nästa starka stöd här.
Min teori är att oljan nu startar en motreaktion(2) upp mot intervallet 121-132$ och sedan kommer trendstödet att brytas vad det lider. Målintervallet på nersidan är det tidigare väletablerade området 86-99$

Klicka för att förstora


Dollarn har plötsligt fått ett ökat förtroende. 6,25 gentemot SEK och under 1,5 EUR/USD idag.
Motstånd vid 6,25 och 6,40
Något kan vara pågång att hända, men jag vill gärna se hur det utvecklar sig vid dessa motstånd.
Klicka för att förstora

DOW vände upp igen och stängde strax under motståndet vid 11760p.
Om indexet etablerar sig över denna nivå, så väntar nästa motstånd vid 11982 och sen radas en hel rad motstånd upp i intervallet upp mot 12250p. Detta område blir mycket svårpasserat och volymen indikerar att uppgången inte är lika brett förankrad längre.
Jag anser att det bäddar för nergång snart igen.
klicka för att förstora